Деловая активность и оценка отечественной банковской системы с позиций концепции VBM


https://doi.org/10.26794/1999-849X-2018-11-3-46-57

Полный текст:


Аннотация

Реформирование отечественной банковской системы России наталкивается на несовершенство существующих методик оценки как рыночной стоимости бизнеса в целом, так и его банковского сегмента. Данное обстоятельство сдерживает деловую активность западных инвесторов на российском финансовом рынке, стимулирует распространение на нем сиюминутных спекулятивных настроений, усиливает кризисные факторы. Цель работы— раскрыть актуальность и возможность применения в банковском бизнесе концепции VBM, которая признана и применяется в большинстве развитых экономик мира. На основе анализа трудов зарубежных и отечественных авторов показана необходимость дальнейшего развития российских теоретических разработок в этом направлении. Выявлена недооцененность рыночной стоимости банковского бизнеса в России. На основании агрегированных аналитических данных рассчитан денежный поток банковской системы на собственный капитал, исходя из чистой прибыли банковской системы оценены ее рыночная стоимость и интервал значений, в котором она может находиться. Сделан вывод о том, что рост банковской системы России, измеряемый в терминах капитала и активов, не приводит как минимум к росту рыночной стоимости, а как максимум сопровождается снижением рыночной стоимости. Обоснована перспективность применения на практике концепции VBM как для менеджмента отдельного банка, так и отрасли в целом.


Об авторе

В. П. Карпенко
Финансовый университет, Москва
Россия
канд. экон. наук, доцент Департамента общественных финансов


Список литературы

1. Коллер Т. Что такое «управление, ориентированное на стоимость»? McKinsey. 1994, Август. URL: http://www.mckinsey.com/business-functions/strategy-and-corporate-finance/our-insights/what-isvalue-based-management.

2. Козырь Ю. В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. М.: Альфа-Пресс, 2004.

3. Козырь Ю. В. Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM. М.: Квинто-Консалтинг, 2006.

4. Банк России. Обзоры банковского сектора Российской Федерации. Аналитические показатели, № 117 за июль 2012 г.— № 178 за август 2017 г. URL: http://www.cbr.ru/analytics/Default.aspx? Prtid=bnksyst.

5. Головина Г. П. Оценка стоимости коммерческого банка на основе доходного подхода // Вестник Самарского государственного экономического университета. 2010. № 7 (69).

6. Головина Г. П. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка: автореф. … канд. экон. наук; Самарский государственный экономический университет. Самара, 2010.

7. Франкель Дж. и Фрут К. Использование данных опросов для тестирования стандартных предположений в отношении изменения курсов обмена // Американское экономическое обозрение. 1987. № 77.

8. Моисеев С. Р. Ожидания на валютном рынке: теоретический экскурс и результаты прикладных исследований // Финансы и кредит. 2001. № 18.

9. Слуцкий А.А. Оценка коммерческого банка // Оценочная деятельность. 2015. № 4.

10. Слуцкий А. А. Ретроспективная динамика мультипликатора «Цена/ Капитал» для оценки коммерческих банков в России. Теория, методология и практика оценки. 28.07.2017. URL: http://tmpo. su/sluckij-a-a-retrospektivnaya-dinamika-multiplikatora-cena-kapital-dlya-ocenki-kommercheskixbankov-v-rossii.

11. Слуцкий А. А. Ретроспективная динамика мультипликатора «Биржевая капитализация/Капитал» акций коммерческих банков в России. Теория, методология и практика оценки. 04.08.2017. URL: http://tmpo.su/sluckij-a-a-retrospektivnaya-dinamika-multiplikatora-birzhevaya-kapitalizaciyakapital-akcij-kommercheskix-bankov-v-rossii/.

12. Мовчан А. Памяти российских банков: как перезагрузить неработающую систему. URL: https://arb.ru/b2b/pointofview/pamyati_rossiyskikh_bankov_kak_perezagruzit_nerabotayushchuyu_ sistemu-10146946.


Дополнительные файлы

Для цитирования: Карпенко В.П. Деловая активность и оценка отечественной банковской системы с позиций концепции VBM. Экономика. Налоги. Право. 2018;11(3):46-57. https://doi.org/10.26794/1999-849X-2018-11-3-46-57

For citation: Karpenko V.P. Business Activity and Assessment of the National Banking System in Terms of the VBM Concept. Economics, taxes & law. 2018;11(3):46-57. (In Russ.) https://doi.org/10.26794/1999-849X-2018-11-3-46-57

Просмотров: 28


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 1999-849X (Print)
ISSN 2619-1474 (Online)